https://o81dm.xyz

图一：过去两年标普500指数的震荡区域美国宏观经济的表现表面上依然强劲。本轮经济扩张从2009年六月开始已经进入第11个年头，持续时间达到创纪录的121个月，超过1991年至2001年期间创下的连续120个月持续扩张的历史记录。虽然目前美国就业市场仍然健康，3.6%的低失业率是49年以来的新低，但是此轮经济扩张的强度却是近代经济史上最弱的。以国民生产总值GDP计算，自从2009年以来，美国GDP的增长速度平均只有2.3%，而且此轮经济扩张周期中没有任何一年的GDP年增长率能够达到3%的标准。

这家正打算上市的定制服装企业是湖畔大学的校服提供商，相继获得复星集团和许小年的参股，但从业务来看，这家“明星”企业正面临着不少问题。记者 | 李章洪人们总认为，经济学家与实业投资之间有太多的间隔。而著名经济学家许小年正在打破这个刻板印象。近期，一家名为青岛酷特智能股份有限公司（下称青岛酷特）更新了招股说明书申报稿，引发各方关注。关注的源头在于，招股书显示，著名经济学家许小年在2017年斥资3000万元，受让了青岛酷特180万股股份。

从理论上来看，我们认为PB和ROE之间是存在内部关联的，以导致PB和ROE在历史的动态轨迹中会呈现出一定的周期性特征。首先，净资产收益率滞后于估值，市净率和净资产收益率有着显著的正相关关系。企业通常以季度或年度频率更新财务报告，净资产收益率仅能反映报告期企业盈利水平，而市净率敏感程度更高且受市场因素影响实时变动，因此净资产收益率滞后于市净率。选取全部A股上企业作为样本，对PB和ROE进行相关性分析后我们发现企业的市净率和净资产收益率有着显著的正相关关系，盈利水平越高的企业对投资者的吸引力越大。但若企业实际盈利与投资者预期相差过大则会导致企业估值的大幅回落。

2017年1月：布林罕见公开露面，抗议特朗普的移民令在佩奇2015年采取从公众视野消失的计划之后，布林也成为了某种意义上的隐士。很难找到任何有关他在成为Alphabet总裁并离开谷歌后这些年里所做的事情的信息。有报道称他正在建造一艘巨大的“空中游艇”，这是一架为人道主义任务运送物资的飞机。去年，他加入了科技行业领袖的行列，对人工智能的快速发展表示担忧。但仅有的消息就是这些了。

仿制药的威胁也较小。“在一个爆款最多卖出1亿美元的行业，实现规模经济的难度大很多，”硕腾公司首席执行官胡安·拉蒙·阿拉瓦（Juan Ramon Alaix）在一次接受《巴伦》采访中称。可以肯定的是，这些公司还没有开发出许多颠覆性的新药用于治疗动物癌症，实际上兽医有时会使用人类药物。

深交所的数据显示，从统计数据看，深市质押平仓风险总体可控。截至目前，深市股票质押平均（按质押市值加权平均）履约保障比例为223%。低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到2%，考虑到司法冻结、股份限售、减持限制等因素，在二级市场可直接平仓处置的比例则更低。上一周深市股票质押融资实际日均违约处置约3000万元左右，没有明显变化。